长江证券杨洋团队：期待消费电子行业多点爆发 AI在C端落地是重要机会

摘要： 　　2023年分析师大会暨第五届新浪财经“金麒麟”最佳分析师颁奖盛典于本月24日在上海举行。现场数百名专家、学者、行业掌舵者、买方及卖方从业者齐聚上海，共同探讨未来机遇与挑战。大会...

　　2023年分析师大会暨第五届新浪财经“金麒麟”最佳分析师颁奖盛典于本月24日在上海举行。现场数百名专家、学者、行业掌舵者、买方及卖方从业者齐聚上海，共同探讨未来机遇与挑战。大会当天，本届“金麒麟”荣获半导体行业最佳分析师第二名、消费电子行业最佳分析师第四名是长江证券杨洋，新浪财经访了杨洋研究团队的成员谢尔曼（执业证书编号:S0490518070003）。 

　　从估值持仓及预期角度看，消费电子的复苏周期到了吗？明年投资者要关注哪些细分行业？

　　谢尔曼表示，对于2024年消费电子行情非常乐观。可以比照2019年到2020年5G换机，实际上2019年电子的行情主要集中在基站和PCP一些偏基础设施建设的方向，和今年AI在服务器和光模块偏B端投资的行情比较像。但2020年实际上是消费电子上一***周期非常好的投资机会。谢尔曼相信2024年AI在C端的场景落地会是一个重要的机会。 目前从终端品牌包括关键零部件厂商的推进来看，大家都非常努力去推动AI+方向，包括传统手机、PC以及一些较新的产品形态，包括AIPin、戒指、耳机等一系列创新。历史上每一次消费电子周期都是通过新品驱动需求，需求永远是行业永恒的主题。因此，比较乐观地看，明年可能会呈现多点爆发的状态。

　　谢尔曼相信发展方向可能不止一个，像华为供应链、折叠屏、钛合金、卫星通信以及AI穿戴方向都非常值得关注。从持仓的角度来看，消费电子上一轮的机会是在20年，到现在为止已经调整了差不多两三年的时间，持仓相对来说处于偏低水平，从四季度特别是双十一之前产业链库存回补的拐点来看，机构的持仓在一个复苏的过程，明年有希望看到产业链过去的好时光。