光伏组件招标价逼近1元关口 全产业链盈利状况引发担忧

摘要： 　　证券时报记者 刘灿邦　　近期，多个央企的光伏组件招标结果陆续出炉，组件价格持续下探，甚至跌破1元/W的重要心理关口，牵动着每一个从业者神经。行业机构数据显示，降价依然是眼下主...

　　证券时报记者 刘灿邦

　　近期，多个央企的光伏组件招标结果陆续出炉，组件价格持续下探，甚至跌破1元/W的重要心理关口，牵动着每一个从业者神经。行业机构数据显示，降价依然是眼下主流趋势。

　　硅料环节，中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周N型硅料成交均价为7.11万元/吨，环比下跌3.79%。单晶致密料成交均价为6.4万元/吨，环比下跌3.61%。

　　该机构分析，造成价格变动的原因一方面是由于下游硅片库存逐步恢复至合理水平，硅片的开工率上调使其恢复了一部分对硅料的需求，但仍不足以消化硅料总产出，硅料库存将持续累积。另一方面，多晶硅新建产能陆续爬坡，外加本月合盛多晶硅投入生产，多晶硅供应持续增加，硅料供大于求的现状没有缓解。

　　值得注意的是，在硅业分会看来，工业硅价格已有逐步稳定的趋势，会对硅料市场价格产生成本支撑。数据显示，本周化学级工业硅主流价格1.5万元/吨~1.57万元/吨。业内认为，此轮工业硅现货价格已下跌超过1000元/吨，但跌势已放缓，预计现货价格将要触底。

　　两家主要行业机构在对硅料价格走势判断的侧重点上略有差异。其中，硅业分会认为，硅料成交价仍有一定的下跌空间，未来价格更有可能呈现持续的小幅下降局面。InfoLink Consulting认为，硅料价格环比降幅将继续收窄，下旬价格有望暂时趋于平缓。

　　硅片环节，随着库存的有效消纳，整体供需暂时呈现稳定，甚至传出个别供货吃紧的情况。根据InfoLink的观察，个别企业由于先前的保价策略，自身库存水位保持较高，在本周针对P型M10硅片报价也转而出现突破下降，以缓和库存的堆积速率。同时，电池环节价格的快速崩塌，也吸引二三线电池厂家购非A规产品，各规格硅片供需状态持续改变。

　　价格方面，P型M10、G12硅片成交价格落在每片2.4元与3.4元左右。N型M10硅片落在每片2.4~2.48元，G12硅片落在每片3.45~3.5元附近。由于当前硅片价格已经逼近生产企业的盈利成本线，预期后续跌价空间与幅度将十分有限。

　　电池片环节，本周电池片价格走势出现分化，P型部分，M10电池片成交价格维持在0.45元/W左右，而G12尺寸成交价格则因为供需的错配再度上扬，达到0.56元/W左右，甚至当前头部电池厂家仍在调高报价，新报价达到0.6元/W，凸显尺寸间价格的分化。然而由于G12尺寸外电池片已无盈利空间，实际接受价格的主导权仍在组件环节身上。

　　InfoLink指出，当前电池价格的快速崩塌影响逐渐发酵，部分二三线电池厂家在生产PERC上已经近乎没有盈利空间，减产氛围持续酝酿，然而，对于厂家来说减产决定困难，企业间担忧产线关停将流失部分人员，以及生产运营角度降低开工率将变相增加制造成本，对于非一线企业来说，一旦减产关停可能将面临难以复工的问题。

　　组件价格本周均价持续下探，一线厂家提供价格已来到1.03元~1.05元/W，预期12月主流价格将来到1元~1.05元/W区间，组件已无太多下降空间。210组件受电池片价格影响，本周价格暂时稳定。低价部分确实有跌破1元的交单，非库存抛货价格增多。N型价格仍持续受到PERC冲击、需求转换等因素影响，N型TOPCon组件价格约1.03元~1.2元/W之间。

　　正如前述，组件价格快速下探的情况引发业内高度关注。以近期国投平定100MW光伏发电项目光伏组件设备购中标候选人情况为例，第一候选人晶科能源的预期中标价格为1.01元/W，该价格几乎是目前N型TOPCon最低的中标价格，其余两家候选人通威太阳能、亿晶光电的报价均在1.02元/W左右。

　　近期，多家头部厂商在调研中就组件降价一事作出回应。隆基绿能称，最近组件价格出现了特别非理性的情况，已经接近1元/W的水平，在这个价格水平上全产业链都难以盈利，会对行业的可持续发展造成负面影响，目前1元/W左右的组件价格仅能维持光伏企业的勉强生存，很难持续。

　　“未来行业什么时间能回到一个相对正常的位置，时间上存在一定的不确定性，可能明年上半年就会发生。”在隆基绿能看来，行业调整的周期长短与新扩产项目的投产节奏密切相关。

　　在被问及产业价格下降期间如何维持公司盈利水平时，晶科能源表示，凭借公司的技术领先优势、全球化能力、成本控制能力，可以保持一体化6%~8%的净利率水平，并通过规模的增长实现公司业绩的增长。

　　天合光能则认为，未来组件价格和行业盈利预计会出现两个分化，一是龙头企业和其它企业的分化，二是国内产能和海外产能的分化。客户优先购龙头企业的产品，龙头企业订单持续增长，较高的开工率也形成了成本优势。海外产能面对的是短缺市场，相比国内的产能，海外产能能够创造更好的利润，而龙头企业有经验和水平去做海外产能布局。