上市未酬卖股“补血” 锦龙股份拟出让东莞证券20%股权

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摘要： 21世纪经济报道记者易妍君广州报道11月3日，锦龙股份（000712.SZ）公告称，目前正筹划转让所持有的东莞证券3亿股股份事宜。经初步测算，预计本次交易将构成《上市公司重大...

21世纪经济报道记者易妍君广州报道

（图片来源网络，侵删）

11月3日，锦龙股份（000712.SZ）公告称，目前正筹划转让所持有的东莞证券3亿股股份事宜。经初步测算，预计本次交易将构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

截至目前，锦龙股份持有东莞证券6亿股股份（占东莞证券总股本的40%），前者为后者第一大股东。

21世纪经济报道记者注意到，东莞证券IPO已于2022年2月获得中国***发审委会议审核通过。2023年3月，深交所受理了东莞证券IPO平移申请。上述交易是否会对东莞证券上市审核程序带来影响，仍有待观察。

与此同时，***重磅发声，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行。

在此背景下，谁将向东莞证券股权伸出橄榄枝，东莞证券20%股权会否吸引头部券商的注意，也成为市场关注的焦点。

卖股“补血”

11月3日晚间，锦龙股份表示，为降低公司的负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况，有利于公司可持续发展，公司拟转让所持有的东莞证券3亿股股份（占东莞证券总股本的20%）。

经初步测算，锦龙股份预计本次交易将构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

截至2023年6月30日，东莞证券的总资产为532.74亿元，净资产为90.12亿元；2023年上半年度，东莞证券实现营业收入10.85亿元，实现净利润3.53亿元（以上数据经审计）。

据悉，上述交易尚处于筹划阶段，尚未确定交易对方，尚未签署交易意向性文件；锦龙股份将在交易对方及交易价格确定后，按规定履行重大资产重组的相关程序，将交易方案提交公司董事会及股东大会审议表决；能否获得相关的批准尚存在不确定性。

从股权结构来看，目前，东莞市国资委通过东莞控股、金控集团、金控资本间接控制东莞证券55.40%的股份，为东莞证券实际控制人。同时，锦龙股份、新世纪科教合计持有东莞证券44.60%的股份，前两者均为杨志茂控制的企业，系一致行动人。

在筹划上述交易之前，截至今年9月底，锦龙股份分别向东莞信托、广东华兴银行广州分行、平安银行广州分行质押了所持东莞证券股份，合计为3亿股，占东莞证券发行前总股本的比例为20.00%，占其持有公司股权的比例为 50.00%。

质押的主要原因系为其融资提供质押担保，融资款项主要用于补充流动资金、偿还借款等。

值得一提的是，东莞证券IPO已于2022年2月获得中国***发审委会议审核通过。2023年3月，深交所受理了东莞证券IPO平移申请。上述交易是否会对东莞证券上市审核程序带来影响，仍有待观察。

***支持头部机构做大做强

在冲击上市途中卖股“补血”，锦龙股份的资金饥渴可见一斑。此次接盘方尚未确定，而谁将向东莞证券股权伸出橄榄枝，也成为市场关注的焦点。

而一个具有想象力的方向是，东莞证券20%股权会否吸引头部券商的注意。

11月3日，针对中央金融工作会议提出的“培育一流投资银行和投资机构”，***重磅发声，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用；引导中小机构结合股东背景、区域优势等禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差异化发展；推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。

国君非银金融团队预计，更多关于培育一流投资银行和投资机构、支持国有大型金融机构做优做强、形成和引入境内外长期资本的政策措施将加速落地，以更好为经济社会发展提供高质量金融服务。

同时，该团队指出，机构和资管业务具备竞争优势的头部券商有望多方面、直接受益于上述各项政策，更好实现自身的超预期发展。

长城证券非银金融分析师刘文强认为，中央金融工作会议关于“培育一流投资银行和投资机构、支持国有大型金融机构做优做强等”表述，一方面预示着金融牌照发放节奏可能会受到影响；另一方面，未来像证券公司等金融机构将继续呈现强者恒强的格局，不排除兼并重组的浪潮可能会加快到来。

“尤其是旨在对标打造一流的国际投行，亟待提升金融市场的话语权及国际影响力，料会有更为明确的扶优限劣相关政策动作落地，提升证券公司在大而不倒金融机构中的占比。”刘文强谈到。

券商兼并进行时

实际上，监管并非首次表态将“支持证券公司通过并购重组等方式做优做强”。

2019年11月28日，***在《关于政协十三届全国委员会第二次会议第3353号（财税金融类280号）提案答复的函》中提到，为推动打造航母级证券公司，***积极推动了多项工作，包括“支持行业内市场化的并购重组活动，促进行业结构优化及整合。”

此后，中信证券收购广州证券100%股权事项于2019年12月底获得监管批文。2020年1月，该交易完成股权交割，3月11日完成股份发行。

去年底以来，有关券商合并的蛛丝马迹频频受到市场关注。

2022年12月20日，方正证券公告称，公司收到***核准其变更主要股东、实际控制人的批复，***核准新方正集团成为方正证券主要股东。在相关方股权变更完成后，中国平安将成为方正证券实际控制人。

为此，有关“平安证券与方正证券合并”的猜想再次被热议。

今年3月15日，国联证券大股东无锡市国联集团竞得泛海控股持有的民生证券34.7亿股股权，占总股本的30.3%，成交价格约91亿元。9月15日，民生证券变更主要股东或公司实际控制人的申请材料获***受理。